Il y a dans beaucoup d’entreprises un salarié que le dirigeant n’accepterait jamais.
Il arrive tous les matins.
Il ne vend rien.
Il ne produit rien.
Il ne répond à personne.
Il ne prend aucun risque.
Et à la fin du mois, il coûte quand même de l’argent.
Ce salarié existe.
Il s’appelle parfois : la trésorerie qui dort.
Et les Français semblent beaucoup l’aimer.
À fin juillet 2026, les ménages français détenaient environ 555 milliards d’euros sur des dépôts à vue, rémunérés en moyenne… 0,04 %.
Les sociétés non financières détenaient quant à elles environ 496 milliards d’euros à vue, avec une rémunération moyenne de 0,48 %. Banque de France — juillet 2026
Un demi-billion d’euros de trésorerie d’entreprise immédiatement disponible.
Soyons clairs : une partie doit évidemment rester disponible.
Le problème commence lorsque personne ne sait plus pourquoi.
La trésorerie rassure le dirigeant
Nous le comprenons très bien.
La trésorerie est l’un des rares chiffres qui procure instantanément une sensation de sécurité.
Les clients peuvent partir.
Les commandes peuvent ralentir.
Une machine peut tomber en panne.
Le fisc peut écrire.
Un associé peut décider de changer de vie un mardi matin.
Mais lorsque le compte bancaire est bien rempli, le dirigeant dort mieux.
Et il a raison.
Une entreprise sans trésorerie de sécurité ressemble à un alpiniste qui partirait sans corde parce que la météo est annoncée excellente.
La question n’est donc surtout pas :
« Comment placer toute la trésorerie ? »
La question est :
« Quelle partie de cette trésorerie doit réellement être disponible ? »
Nuance importante.
Tous les euros de l’entreprise n’ont pas le même métier
Prenons un dirigeant disposant de 1 million d’euros de trésorerie au total.
Peut-être que 250 000 € financent le besoin en fonds de roulement.
Peut-être que 200 000 € sont destinés à une acquisition dans douze mois.
Peut-être que 100 000 € constituent une marge de sécurité supplémentaire.
Et peut-être que les 450 000 € restants n’ont aucun projet identifié avant plusieurs années.
Pourquoi ces quatre poches devraient-elles être placées exactement de la même manière ?
Elles n’ont ni la même fonction ni le même horizon.
C’est ici que commence le véritable travail de gestion de trésorerie.
Avant de parler de rendement, il faut parler de disponibilité.
Avant de parler de produit, il faut parler de projet.
Le contexte a changé
En juillet 2026, les nouveaux dépôts à terme des entreprises d’une durée inférieure ou égale à deux ans affichaient en moyenne un taux de 2,52 %, tandis que ceux de plus de deux ans atteignaient 3,08 % selon les statistiques de la Banque de France.
À comparer aux 0,48 % moyens des dépôts à vue des sociétés non financières. Banque de France — juillet 2026
Cela ne veut pas dire qu’un compte à terme est automatiquement la meilleure solution.
Cela signifie simplement qu’en 2026, le coût de l’inaction mérite à nouveau d’être calculé.
Sur plusieurs centaines de milliers d’euros, quelques points de rendement peuvent représenter des sommes significatives.
Mais le rendement ne doit jamais faire oublier la disponibilité, la fiscalité, le risque, les frais et le fonctionnement concret du placement.
Le dirigeant veut souvent deux choses incompatibles
Nous entendons régulièrement :
« Je veux que ce soit disponible à tout moment. »
Très bien.
Puis :
« Je veux aussi que ça rapporte beaucoup. »
Très bien.
Puis :
« Et je ne veux prendre aucun risque. »
Là, cela commence à devenir compliqué.
Liquidité immédiate, rendement élevé et absence totale de risque forment un magnifique triangle.
Vous pouvez généralement améliorer deux côtés.
Rarement les trois simultanément.
C’est précisément pour cette raison qu’une trésorerie ne devrait pas être considérée comme un bloc unique.
Une partie peut rester totalement disponible.
Une autre peut être investie quelques mois.
Une troisième peut supporter un horizon plus long et donc être étudiée avec d’autres solutions, selon la structure juridique de l’entreprise, ses projets et son niveau de risque acceptable.
La même erreur existe chez les particuliers
Ce phénomène ne concerne d’ailleurs pas uniquement les entrepreneurs.
Les ménages détenaient toujours 555 milliards d’euros à vue en juillet.
Dans le même temps, l’assurance-vie continue d’attirer des montants considérables : les cotisations ont atteint 18,8 milliards d’euros sur le seul mois de juillet 2026, et la collecte nette 4,7 milliards. France Assureurs
Pourquoi ?
Parce qu’une fois passée la réserve nécessaire aux dépenses et aux imprévus, les épargnants savent qu’une partie de leur argent doit avoir un horizon plus long.
Le principe est exactement le même pour un dirigeant.
La question n’est donc pas : « Combien avez-vous sur le compte ? »
La vraie question est :
« De combien avez-vous réellement besoin sur le compte ? »
Ce chiffre n’est pas universel.
Il dépend de votre activité.
De votre masse salariale.
De la saisonnalité.
De votre besoin en fonds de roulement.
De vos investissements futurs.
De votre niveau de confort.
Et parfois tout simplement de votre personnalité.
Chez ARIAS Patrimoine, nous pensons qu’une bonne stratégie commence par cette séparation.
L’argent nécessaire à l’exploitation doit rester au service de l’exploitation.
L’argent destiné à un projet doit respecter l’échéance du projet.
Et l’excédent qui n’a pas d’utilité immédiate mérite au moins que l’on se pose la question de son utilisation.
Parce qu’en matière de trésorerie, ne rien décider est aussi une décision d’investissement.
Simplement, elle est rarement présentée comme telle.
Olivier ARIAS — ARIAS Patrimoine
La conversation continue
Combien d’euros pourraient sortir demain matin de votre compte professionnel sans changer absolument rien au fonctionnement de votre entreprise ?
Si vous n’avez jamais fait le calcul, il est probablement temps de le faire.
